随着德隆系的崩溃，涌金系的震动，资本市场上的派系已经不多了，以前曾经风光过的目前是否正在筹划东山再起的策略？毕竟目前的市场如果不抓紧作为，很可能会错失一生的机遇。

    今年以来，重点关注明天系和华立系的表现，而近期华立系的动作正逐步加紧，其中是否有可预见的机遇呢？

    先看看华立系旗下的三家上市公司——华立科技（600097）、华立药业（000607）、昆明制药（600422）。华立科技近期停牌后公布了重组计划，不再多说，那么另外两只股票呢？

    华立系的主业其实只有两个——仪表和药业。此前，华立科技是从借恒泰芒果的壳上市的，华立药业是借重庆川仪上市的，而昆明制药则是趁机控股成为老大的。这样，就会发现二个主业三个壳的现象，同时，这三家的主业自然不可避免地出现交叉，感兴趣的朋友不妨浏览一下公开资料就可以知道了。

    既然多了一个壳，那么就可以在当前的市场机会下大展宏图了，何况单此一壳便价值连城。怎么布局呢？我不知道，但是从近期的表现看来的确在加紧步伐，现将一些苗头与朋友们分享：

    首先，除华立科技从重组预期起始逐步上涨，目前连续涨停之外，另两只均处于真正的低价股行列，对于二级市场的机会而言，仍然存在套利的空间和机遇。

    其次，看看机遇在哪里：

    华立科技于重组之前，将仪表部分资产卖给关联方——华立药业，当时便引起了我的注意。因为华立科技是电力仪表设备制造类企业，怎么会将资产卖给主营医药的兄弟公司呢？无非是准备转行了，或者剥离不良资产准备重组。现在结果已经明了，不再多说——华立系已将这个壳作为先期转让的平台了，那么余下的，就是另外两只装有华立系主业的公司了。

    华立药业目前主业是青蒿素，还有收购的仪表，而昆明制药的主业恰恰也是青蒿素及其他药业，两者原本就交叉，那么，在先转让出一个华立科技的壳之后，余下的这两个公司的壳怎么装呢？

    我们不妨先看看股改时华立系对这两个公司的预期动作：

    作为大股东，华立系在华立药业的股改中，做出了最低减持价5元的承诺，其内在含意明显在于减持，而针对昆明制药，则恰恰相反。

    昆明制药的资源和产品是难得的，而且云南国资委和实力雄厚的红塔集团一直是暗中角力的对象，其第一大股东的控股地位并不牢靠，而且昆明制药也是唯一没有使用华立系标识的股票，市场上关于云南国资委和红塔集团的传闻也一直不断，绝非空穴来风，况且以其优良的资产和良好的预期，却轮落到云南最低价股票之列，与当初的省里预期相距甚大，这点华立系不是不知道，所以，在股改中做出了最低减持不低于7元和在合适的时机继续增持公司股票的承诺。

    再看前些天的公告，华立系果然运用巨资一天之内增持昆明制药300余万股，这个中的缘由无疑造成了两种可能，一是争夺控股地位的内战可能已经暗中发生，另一种可能，就是借机炒高股价让其可以承诺减持价以上从容减持并籍此达到另外的目的。

    从个股的走势来看，昆明制药的后劲很强，大盘走稳后一定是只大牛股，不过到时候用什么样的故事来支撑这个神话，就不是我可以预见的了，但是盘面说明一切，相信华立系正在编写中。

    反观华立药业，已经几乎全流通的4亿多股份，华立系也只持有10%多一点的股份，如果将昆明制药的青蒿素转嫁过来，再用早先收购的仪表资产与昆明制药的其他优质资产互换，这样华立药业的主业就是垄断性的优势了，那么，昆明制药会答应吗？我也不知道，但是，华立系早就提出过类似的要求，只是云南没答应，我想，关键还是华立系不肯放弃昆明制药的控股地位，所以才难以谈判，如果一旦华立系答应放弃控股地位，我想云南方面一定会表示相当大的诚意的。

    换出药业资产，再换进仪表资产的昆明制药，接下来怎么办？很简单，云南国资委和红塔集团的优质资产会很轻松地使其更名改姓并重新树立一面云南的资本大旗，这点完全不需要担心——何况云南的药业资源并没有被换出，有什么可担心的呢？而且华立药业弄得好，作为资源供给方的云南仍然是赚钱的买卖。

    这样的结果，就是华立系转让出二个壳，并用仪表资产换为药业资产，实行主业突出的格局。为什么不把药业换出呢？毕竟药业的青蒿素资源是全世界最大的种植和制造企业，而华立系的仪表业在行业内并不算强势，如果这样整合一下，倒是在大赚了两个转让壳资源的同时，进一步强化了自己的主业优势，没有不好，只有更好。

    如果倒过来，抓住昆明制药的壳不放，把华立药业的资产装进昆明制药，这样也说得通，同时就剩下了只有前期收购的仪表资产的华立药业了，这样，如果再以此为平台，进一步引诱其他企业借壳，则亦为不错的重组格局，其结果仍然是转让两个壳、主业转并为药业、放弃仪表，但与上面一种格局主要的区别，就是到底把药业集中到自己的华立药业，还是集中到自己控股的昆明制药。

    那么，这个选择我们怎么判断呢？我想，也许突破点就在昆明制药身上——看看华立系公开增持昆明制药股份的真实目的——如果增持是为了控股，那么转让华立药业的可能就比较大；反之，如果增持只是迷惑市场进而达到在7元以上减持的目的，而其实是先期与云南方谈妥由后者接盘，那么转让昆明制药的可能性就比较大。

    我不知道华立系的行为决策特征，但是如果是我，会选择利用云南方的急于做大做强资本市场的渴望，也会避免在昆明制药上与当地国资委和红塔集团的长期不合的预期，从而在谈妥双方的交换条件之后，以股权之争为幌子进行高位减持，如此，则昆明制药事实上将很可能成为红塔集团的融资平台而成为一头疯牛，而华立药业也会因主业的垄断性和药业的巨大资源、定价权优势，以及苦苦支撑门面的仪表行业转为云南方交换的药业资源而稳稳地从现价轻松涨到20元以上，绝非妄想。

    另外，华立系在昆明制药只要减持到低于前两大股东的股份就可以了，并非必需完全退出，这样，华立系还可以通过直接控股的华立药业坐享昆明制药日后的可观红利的股价上涨带来的资产重估增殖，可谓一举多得。

    不过，如果华立系决定转让华立药业而集中主业到昆明制药呢？虽然从长远来看，华立系似乎找到了一个好资源，但两个壳的失去却成了一斧头买卖，缺乏可持续盈利的能力，而昆明制药的内部不合拍将使其日后矛盾逐步暴露，很可能最后的结果双方都是失败者。但是，华立系毕竟不是我这一介小散可比，所以也许会有更好的招数，让我们试目以待！

    声明，以上内容纯属自己根据公开信息做出的主观臆断，对任何机构的个人不构成利益关系和操作建议，仅是记录自己的思路和对华立系资本运作路线的思考，以供交流之用，谢绝转载！